Η Κεντρική Τράπεζα Της Ιαπωνίας Διατηρεί Τα Επιτόκια

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας κράτησε τα επιτόκια σταθερά, αλλά έστειλε ξεκάθαρο μήνυμα ότι μπορεί να τα αυξήσει σύντομα, αφού ανέβασε τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό και όλο και περισσότερα μέλη του συμβουλίου πιέζουν για πιο αυστηρή πολιτική.

Όπως περίμεναν οι περισσότεροι, η κεντρική τράπεζα διατήρησε το βασικό επιτόκιο στο 0,75% στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης. Όμως το αποτέλεσμα 6-3, με τρία μέλη να ψηφίζουν υπέρ αύξησης, δείχνει ότι η τάση για πιο «σκληρή» στάση δυναμώνει.

Είναι σχετικά ασυνήθιστο να υπάρχουν τρεις διαφωνίες σε συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας. Αυτό δείχνει ότι, παρότι δεν άλλαξαν τα επιτόκια, η κατεύθυνση γίνεται πιο αυστηρή.

Τα μέλη Χατζίμε Τακάτα, Ναόκι Ταμούρα και Τζουνκο Νακαγκάβα πρότειναν αύξηση στο 1%. Οι δύο πρώτοι είναι γνωστοί υπέρμαχοι αυστηρότερης πολιτικής, αλλά η στάση της Νακαγκάβα προκάλεσε έκπληξη, γιατί θεωρείται πιο μετριοπαθής.

Κάποιοι εκτιμούν ότι αυτή η διαφωνία ίσως ήταν και ένας τρόπος να δείξουν στο κοινό ότι η στήριξη για αυξήσεις επιτοκίων μεγαλώνει συνολικά στο συμβούλιο.

Μετά την ανακοίνωση, το γεν ενισχύθηκε για λίγο απέναντι στο δολάριο.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας βρίσκεται σε δύσκολη θέση, γιατί πρέπει να ισορροπήσει ανάμεσα σε χαμηλή ανάπτυξη και υψηλό πληθωρισμό. Οι τιμές της ενέργειας ανεβαίνουν και αυξάνουν το κόστος, αλλά ταυτόχρονα πιέζουν την οικονομία.

Και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, όπως των ΗΠΑ και της Ευρώπης, αναμένεται να κρατήσουν στάση αναμονής, ενώ αρκετές χώρες στην Ασία κάνουν το ίδιο. Αντίθετα, χώρες όπως η Αυστραλία, η Σιγκαπούρη και οι Φιλιππίνες έχουν ήδη αυξήσει τα επιτόκια.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ανεβάζει τις τιμές του πετρελαίου, οπότε η ιαπωνική τράπεζα ανέβασε τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό. Περιμένει ότι ο βασικός πληθωρισμός θα φτάσει το 2,8% μέχρι τον Μάρτιο του 2027, ενώ πριν υπολόγιζε 1,9%. Βλέπει επίσης 2,3% για το 2028 και 2,0% για το 2029.

Παράλληλα, η αβεβαιότητα έχει ενισχύσει το δολάριο και έχει αποδυναμώσει το γεν, κάτι που μπορεί να αυξήσει ακόμα περισσότερο τον πληθωρισμό.

Από την άλλη, η τράπεζα μείωσε τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της οικονομίας στο 0,5% για φέτος, από 1,0% που περίμενε πριν. Για τα επόμενα δύο χρόνια προβλέπει ανάπτυξη 0,7% και 0,8%.

Καθώς ο πληθωρισμός πλησιάζει τον στόχο του 2% και οι επιχειρήσεις αρχίζουν να περνούν το αυξημένο κόστος στους μισθούς και στις τιμές, η τράπεζα θέλει να αποφύγει μια απότομη άνοδο που θα μπορούσε να «φρενάρει» την οικονομία.

Ουσιαστικά, το μήνυμα είναι ότι, ακόμα κι αν η οικονομία επιβραδύνεται, η πορεία προς τον στόχο του 2% δεν αλλάζει.

Πολλοί οικονομολόγοι περιμένουν πλέον ότι στην επόμενη συνεδρίαση, τον Ιούνιο, η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξήσει τα επιτόκια στο 1%. Η ίδια η τράπεζα λέει ότι θα αποφασίσει πότε και πόσο θα αλλάξει την πολιτική της, παρακολουθώντας προσεκτικά και τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.