Η Ινδική Οικονομία Αντιμετωπίζει Κινδύνους Από Τη Μέση Ανατολή

Οι διακοπές στη ναυσιπλοΐα στον Στενό του Χορμούζ και η αύξηση των τιμών ενέργειας λόγω του πολέμου στο Ιράν απειλούν να βάλουν φρένο σε μία από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, σύμφωνα με την τελευταία οικονομική έκθεση της ινδικής κυβέρνησης.

Μετά από μήνες υψηλής ανάπτυξης σε συνδυασμό με πτώση των τιμών, η «χρυσή εποχή» της Ινδίας αντιμετωπίζει τώρα ένα νέο εμπόδιο λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Παρά το γεγονός ότι τα μακροοικονομικά θεμελιώδη στοιχεία παραμένουν ισχυρά, το Τμήμα Οικονομικών Υποθέσεων του Υπουργείου Οικονομικών προειδοποιεί για «πολλαπλά επίπεδα κινδύνου» λόγω του ότι η Ινδία είναι μεγάλος εισαγωγέας ενέργειας με ισχυρούς δεσμούς εμπορίου, επενδύσεων και εμβασμάτων με τη Μέση Ανατολή.

Η έκθεση επισημαίνει επίσης τον κίνδυνο από υψηλότερους λογαριασμούς για εισαγωγή πετρελαίου, αυξημένα κόστη μεταφορών και μείωση των εξαγωγών προς τη Μέση Ανατολή, ενώ η αύξηση της τιμής του πετρελαίου αποτελεί «απρόσμενο παράγοντα ανόδου του πληθωρισμού μεσοπρόθεσμα».

«Αυτοί οι παράγοντες, μαζί με τις εκροές κεφαλαίων, έχουν προκαλέσει πιέσεις υποτίμησης στη ρουπία, απαιτώντας προσεκτικές πολιτικές παρεμβάσεις», αναφέρει η έκθεση.

Η ρουπία ενισχύθηκε αισθητά έναντι του δολαρίου τη Δευτέρα, μετά την ανακοίνωση από την Reserve Bank of India (RBI) για όρια στις ανοιχτές θέσεις σε συνάλλαγμα με τη ρουπία. Το δολάριο ήταν περίπου 1,6% χαμηλότερα, στις 93,2520 ρουπίες.

Η RBI δήλωσε την Παρασκευή ότι οι έμποροι πρέπει να διασφαλίσουν ότι οι καθαρές ανοιχτές θέσεις τους στη ρουπία στην αγορά παραδοτέων (onshore deliverable market) δεν υπερβαίνουν τα 100 εκατομμύρια δολάρια στο τέλος κάθε ημέρας εργασίας. Οι έμποροι πρέπει να συμμορφωθούν με τη νέα οδηγία έως τις 10 Απριλίου.

«Αν και αυτό το μέτρο είναι πρωτοφανές και κάπως αναπάντεχο, η γενικότερη κατεύθυνση της πολιτικής δεν είναι εντελώς εκπληκτική», λένε αναλυτές της Bernstein Research.

«Στόχος είναι ο περιορισμός της μεταβλητότητας του νομίσματος», αλλά μπορεί να οδηγήσει σε ζημιές για τις τράπεζες που διατηρούν μεγάλες ανοιχτές θέσεις, καθώς θα αναγκαστούν να τις κλείσουν, προσθέτουν οι αναλυτές.

Οι ροές κεφαλαίων παρέμειναν αρνητικές τον Μάρτιο, με εκροές περίπου 12,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα μείωσε την όρεξη των επενδυτών για ρίσκο.

Ο βασικός δείκτης Sensex έχει χάσει πάνω από 9% από την αρχή της σύγκρουσης στο Ιράν. Οι πρώτες εκτιμήσεις του PMI για τον Μάρτιο δείχνουν επιβράδυνση στην ανάπτυξη της παραγωγής μετά την άνοδο των τιμών ενέργειας.

Υπάρχει «σημαντική πτωτική απόκλιση» από την πρόβλεψη ανάπτυξης της κυβέρνησης για 7,0%–7,4% για το οικονομικό έτος που λήγει τον Μάρτιο 2027, ενώ το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών αναμένεται να διευρυνθεί σημαντικά, είπε ο V. Anantha Nageswaran, επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της ινδικής κυβέρνησης.

«Το βασικό πρόβλημα είναι ότι υπάρχει ταυτόχρονα διπλή πίεση — δεν έρχεται πετρέλαιο και δεν φεύγει προϊόν», αναφέρει η έκθεση.

Αρκετοί μεγάλοι παραγωγοί πετρελαίου στη Μέση Ανατολή, όπως η QatarEnergy, αναγκάστηκαν να διακόψουν προσωρινά την παραγωγή λόγω επιθέσεων και ζημιών στις υποδομές τους. «Ακόμα και όταν τελειώσει η σύγκρουση, η κανονική παραγωγή θα χρειαστεί πολύ χρόνο για να επανέλθει», σημειώνει η έκθεση.

Την προηγούμενη εβδομάδα, η Ινδία ανακοίνωσε σημαντικές μειώσεις φόρων σε βενζίνη και ντίζελ για να μετριάσει τον πληθωριστικό αντίκτυπο των αυξημένων τιμών πετρελαίου.

Η προσοχή πλέον στρέφεται στην απόφαση της ινδικής κεντρικής τράπεζας για τα επιτόκια, που αναμένεται την επόμενη εβδομάδα.

Η Capital Economics εκτιμά ότι ενώ οι υψηλότεροι κίνδυνοι πληθωρισμού και η έλλειψη ενέργειας θα επηρεάσουν την ανάπτυξη, η RBI πιθανότατα θα κρατήσει τα επιτόκια σταθερά.