Οι Επενδύσεις Στην Τεχνητή Νοημοσύνη Ενίσχυσαν Την Ανάπτυξη

Η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ επιταχύνθηκε το πρώτο τρίμηνο, καθώς οι επιχειρήσεις επένδυσαν έντονα στην τεχνητή νοημοσύνη, ανακάμπτοντας από το προηγούμενο τρίμηνο που είχε επηρεαστεί από κυβερνητικό shutdown.

Παρά την άνοδο, η οικονομία δεν αναπτύχθηκε όσο περίμεναν οι οικονομολόγοι, λόγω της πιο αδύναμης αύξησης της καταναλωτικής δαπάνης.

Σύμφωνα με το Υπουργείο Εμπορίου, το ΑΕΠ των ΗΠΑ αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 2% το πρώτο τρίμηνο. Οι αναλυτές περίμεναν 2,2%.

Οι επενδύσεις στην AI

Οι επιχειρηματικές δαπάνες αυξήθηκαν έντονα σε τομείς που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, όπως εξοπλισμός και λογισμικό. Συνολικά, οι επενδύσεις των επιχειρήσεων αυξήθηκαν κατά 10,4%, ο ταχύτερος ρυθμός των τελευταίων σχεδόν τριών ετών.

Οι ειδικοί εκτιμούν ότι περίπου το μισό της αύξησης του ΑΕΠ οφείλεται σε επενδύσεις σχετικές με την AI.

Ωστόσο, οι εισαγωγές τεχνολογικού εξοπλισμού “έκοψαν” μέρος της ανάπτυξης, αφαιρώντας 1,3 ποσοστιαίες μονάδες από το συνολικό αποτέλεσμα.

Οι καταναλωτές πιο συγκρατημένοι

Η κατανάλωση, που αποτελεί τη βασική κινητήρια δύναμη της οικονομίας, αυξήθηκε πιο αργά, κατά 1,6% (από 1,9% το προηγούμενο τρίμηνο). Οι πολίτες ξόδεψαν περισσότερο σε υπηρεσίες όπως η υγεία, αλλά λιγότερο σε προϊόντα.

Παράγοντες όπως ο χειμερινός καιρός και οι αυξήσεις στις τιμές καυσίμων επηρέασαν επίσης τη συμπεριφορά των καταναλωτών.

Ανησυχίες για καύσιμα και πληθωρισμό

Οι τιμές της βενζίνης έχουν αυξηθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες, επηρεάζοντας τον οικογενειακό προϋπολογισμό. Παράλληλα, ο πληθωρισμός ανέβηκε στο 4,5% στο πρώτο τρίμηνο, από 2,9% προηγουμένως.

Ορισμένοι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η ανάπτυξη που στηρίχθηκε στην AI μπορεί να πιεστεί τους επόμενους μήνες λόγω των αυξήσεων στο κόστος ενέργειας και των γεωπολιτικών εξελίξεων.

«Κάτω από την επιφάνεια»

Η υποκείμενη ζήτηση στην οικονομία ενισχύθηκε χάρη στις ισχυρές επιχειρηματικές επενδύσεις, παρά τις αβεβαιότητες από τον πόλεμο στο Ιράν και την εμπορική πολιτική δασμών του Τραμπ.

Ένας δείκτης που μετρά αυτή την «πραγματική» ζήτηση —οι τελικές πωλήσεις σε ιδιώτες εγχώριους αγοραστές— αυξήθηκε κατά 2,5% το πρώτο τρίμηνο, από 1,8% το προηγούμενο. Ο δείκτης αυτός αφαιρεί πιο ασταθή στοιχεία όπως οι κρατικές δαπάνες, τα αποθέματα και το εξωτερικό εμπόριο.

Ανάκαμψη στις κρατικές δαπάνες

Οι δαπάνες της ομοσπονδιακής κυβέρνησης αυξήθηκαν κατά 9,3%, μετά από μεγάλη πτώση 16,6% το προηγούμενο τρίμηνο. Η προηγούμενη πτώση συνδέεται με το παρατεταμένο κυβερνητικό shutdown, που έληξε τον Νοέμβριο.

Η γενική εικόνα

Η έκθεση για το ΑΕΠ είναι η πρώτη μεγάλη αποτύπωση της οικονομίας για το διάστημα Ιανουαρίου–Μαρτίου. Η οικονομία ξεκίνησε τη χρονιά σε σχετικά σταθερή πορεία, αλλά με χαμηλότερη δυναμική μετά την επιβράδυνση του τέταρτου τριμήνου του 2025. Τότε είχαν χαθεί και θέσεις εργασίας, όμως το 2026 η αγορά εργασίας έχει βελτιωθεί, με μέσο όρο 68.000 νέες θέσεις τον μήνα στο πρώτο τρίμηνο.

Πληθωρισμός και επιτόκια

Ο πληθωρισμός και οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν αυξηθεί, κάτι που δυσκολεύει το ενδεχόμενο μειώσεων επιτοκίων από τη Fed μέσα στη χρονιά. Οι επενδυτές πλέον θεωρούν πολύ πιθανό τα επιτόκια να μείνουν σταθερά έως το τέλος του 2026.

Η Fed, στην τελευταία της συνεδρίαση, κράτησε τα επιτόκια αμετάβλητα, αναφέροντας τον υψηλό πληθωρισμό και τη χαμηλή δημιουργία θέσεων εργασίας. Παράλληλα, τόνισε ότι οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή αυξάνουν την αβεβαιότητα.

Επιχειρήσεις και καταναλωτές

Οι μεγάλες εταιρείες αναφέρουν γενικά καλές πωλήσεις και κέρδη, δείχνοντας ότι η ζήτηση παραμένει ανθεκτική. Οι καταναλωτές στηρίζονται σε φορολογικές επιστροφές και στη χαμηλή ανεργία.

Ωστόσο, αρκετές εταιρείες βλέπουν πιο συγκρατημένη συμπεριφορά από τους καταναλωτές, λόγω γεωπολιτικών ανησυχιών και υψηλών τιμών καυσίμων.

Για παράδειγμα, η Domino’s αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τις πωλήσεις στις ΗΠΑ, ενώ η Procter & Gamble ανέφερε ότι, παρότι οι πωλήσεις αυξήθηκαν, οι καταναλωτές παραμένουν πιο επιφυλακτικοί.

Συνολικά, η εικόνα είναι μιας οικονομίας που αντέχει, αλλά με έντονες ανισορροπίες: ισχυρές επενδύσεις από τη μία, πιο συγκρατημένη κατανάλωση από την άλλη.