Δύο Μετοχές Μεγαθήρια στο Finance!

1) Visa, $V

Η Visa είναι στους big 3 των πληρωμών (visa, mastercard και axp), και η πρώτη στον ανταγωνισμό. Πολύ υψηλά περιθώρια κέρδους που την έχουν φέρει και ενώπιον της δικαιοσύνης, και σταθερά αναπτυσσόμενα έσοδα.

Δεν είναι τυχαία το pick of the week. Γιατί όμως τώρα;

Ο Τραμπ πριν λίγες μέρες ανέφερε πως θα βάλει καπέλο στο επιτόκιο δανεισμού (κυρίως για τα καταναλωτικά όπου έχουμε ποσοστά άνω του 10%, ανάλογα και την πιστοληπτική ικανότητα) Το 10% interest rate cap αφορά τραπεζικά δάνεια ωστόσο και όχι τη Visa που είναι απλά ένας μεσάζον πληρωμών. Η Visa δεν δανείζει. Και η άμεση πτώση της ήταν σε μεγάλο βαθμό στρέβλωση της αγοράς. Η πτώση σημαίνει πως η αγορά προεξοφλεί δεύτερης τάξης επιπτώσεις. Η μικρότερη δυνατότητα δανεισμού θα επιφέρει υποθετικά μείωση του όγκου συναλλαγών. Η αγορά δηλαδή προεξοφλεί μια υποθετική πτώση λόγω volume sensitivity. Είναι πραγματικά αρκετά υποθετικό σενάριο για αυτό και θεωρώ το pullback ως μια στρέβλωση. Κανείς δεν μπορεί να αποδείξει ότι ο όγκος συναλλαγών πραγματικά θα μειωθεί, ούτε πως η Visa και οι πάροχοι πληρωμών θα είναι οι επόμενοι στόχοι.

Μπορεί να μην είναι undervalued, αλλά μια εταιρεία οριακά μονοπώλιο, με σταθερά περιθώρια κέρδους άνω του 60 και 70% μόνιμα, και Roic πάνω από 20%, δεν θα μπορούσε να μην είναι έστω και λίγο overvalued.

Στο year to date η μετοχή έχει ανέβει λιγότερο από 4.5%. Δηλαδή, όσο έχασε μέσα σε μια εβδομάδα. Εδώ δεν ξέρω κατά πόσο μπορούμε να πέσουμε μέχρι και τον 100 weekly ema όπως είδαμε τον Νοέμβριο, είμαστε όμως ήδη σε ένα καλό dip. Και πιστεύω πως η αγορά θα αρχίσει να κοιτάει safe επιλογές από εδώ και πέρα. Η Visa είναι μια από αυτές.

2) Capital One Financial, $COF

Αυτή είναι μια ακόμη εταιρεία στον κλάδο της Visa, πιο κάτω στην ιεραρχία από τις big 3. Είναι λιγότερο γνωστή αλλά αρκετά μεγάλη σαν εταιρεία. Άσχετα από τα έσοδα που θα δούμε σε πολύ λίγο, είναι επίσης big cap, με κεφαλαιοποίηση στα ~$150 δις.

Επίσης μια εταιρεία που δεν επηρεάζεται άμεσα από το interest rate cap. Το εντυπωσιακό εδώ είναι ότι έχουμε Cash & Equivalents > Total Debt. H εταιρεία αν θέλει, όποτε θέλει, ξεχρεώνει μέχρι το τελευταίο δολάριο, και μάλιστα πληρώνοντας με μετρητά.

Έχει ακόμη εντυπωσιακά beat για το μέγεθός της, για αυτό και έχει σύσταση strong buy από αρκετούς οίκους.

Εδώ όπως είπα, είχαμε παρόμοια διόρθωση με τη Visa, και δεδομένου ότι η εταιρεία πλέον έχει revenue στα ath, και συνεχή ανάπτυξη, αποτελεί ακόμη μια παράβλεψη της αγοράς. Η μετοχή ανέκτησε γρήγορα τον 200 ema και περιμένω πως θα κάνει ένα retest μία από αυτές τις ασταθείς ημέρες.

Έπειτα θα έχουμε ένα πολύ καλό r/r μέχρι το ath.