AMD & ΑΙ

Η Advanced Micro Devices (AMD) βρίσκεται σε ένα από τα πιο κρίσιμα σημεία της αναπτυξιακής της ιστορίας. Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου επιβεβαιώνουν ότι η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και data centers συνεχίζει να λειτουργεί ως ισχυρός κινητήρας ανάπτυξης, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 50,1% και τα non-GAAP κέρδη ανά μετοχή κατά 82% σε ετήσια βάση. Κι όμως, η μετοχή υποχώρησε περισσότερο από 8,7% από την προηγούμενη κάλυψη. Η αντίδραση αυτή αποτυπώνει ένα βασικό χαρακτηριστικό της σημερινής AMD: η αγορά δεν αμφισβητεί τόσο τη ζήτηση όσο την ικανότητα της εταιρείας να μετατρέπει αυτή τη ζήτηση σε υψηλότερα κέρδη ανά μετοχή. Το επόμενο στάδιο, επομένως, δεν θα κριθεί μόνο από το πόσα AI accelerators μπορεί να πουλήσει η AMD. Θα κριθεί από το πόσο αποτελεσματικά μπορεί να διαχειριστεί το κόστος της HBM4, πόσο από αυτό το κόστος μπορεί να μετακυλήσει στους πελάτες και αν η αυξανόμενη κεφαλαιακή ένταση και η πιθανή αραίωση μπορούν να συμβαδίσουν με την αύξηση των κερδών.